2026-07-01
蓝思科技
作者：icefighter
蓝思科技，接下来就看硬盘玻璃基板，如果这个业务他能做起来，我觉得他就可以吊打国内其他光学龙头，因为硬盘玻璃基板非常难。
总之，接下来可以观察，一些标志性的事件。
这些事件，可以决定，未来谁能称王。
看懂企业是很难的。
消费电子企业，都是最苦逼的行业，这个行业和零售业一样，需要管理层很天才。
国内零售业最牛的人之一，生鲜传奇老板王卫曾经说过，零售行业很痛苦，对高层要求很高，需要天才，但是底层员工很low，如何管理？
消费电子也是差不多的。
以前，我觉得瑞声科技毛利率最高，战略眼光最好，应该最有前途。
结果这么多年过了，他是吊车尾。
而当初毛利率最低，最不起眼的立讯精密，反倒做大了。
蓝思科技，从手机盖板玻璃起家，起点也很低。
我在想，如果把他和福耀曹老板对调，不知道会发生什么？
但我确信，蓝思老板去替代曹老板，完全会做得更好，因为蓝思老板是技术人才，他自己就懂技术。
而且他和立讯老板都是女性，女性能做到地步，真的很厉害。
总之，目前看来立讯和蓝思的老板是最厉害的，以结果论英雄。
而另外几个老板，似乎都有点高估了，他们本来应该做得更好。
当然，现在他们都是大公司了，实力雄厚，不到最后一刻，都不好说。
总之，接下来就是最有意思的时刻了，最牛的企业开始互相PK。
美团的两个创始人都是牛人，其中一个的文章我还经常研究，但是面临阿里这个巨头的跨界入场，他们也很难受。
内卷的时候，没有人会爽。
但是内卷完剩下的公司，会特别厉害。
让我们拭目以待，光学赛道，未来谁是成王，谁是败寇。
我刚才又思考了一下，我估计蓝思科技会是未来消费电子的新王。
道理很简单，半导体玻璃基板才是未来最牛逼的赛道。
立讯没有这个业务。
其他光学龙头，我估计他们搞不过蓝思。
第一个，硬盘玻璃基板，目前都是模造的，日本豪雅专利就提到，不用模压也可以，用其他的玻璃熔窑制造后再切割，蓝思应该就是这么搞的。
而且，以后需要越来越薄的厚度，模压会有极限，蓝思科技可能后来居上。
第二个，半导体玻璃基板未来大概率还是分工，前边是康宁提供玻璃，后边需要一个特别强的加工企业来配套。
目前来看，蓝思应该是最强的选手。
很多人可能觉得京东方更强，但我还是更愿意相信蓝思。
总之，蓝思科技占据了未来最强赛道，而且一旦他做好了硬板玻璃基板和半导体玻璃基板，再去做VRAR光学器件，绝对没问题。
而且蓝思科技的管理层，目前看来和立讯是一个水平。
总之我现在的看法就是，消费电子首选蓝思，赔率适中，胜率最高，但是要等待估值回调一下比较安全。
舜宇，瑞声赔率高，但是他们不一定能过发挥潜力，所以高赔率不代表着能够实现。//@icefighter:回复@icefighter:以前，我对看人是不太感兴趣的。
我觉得看人是玄学。
但是消费电子行业，让我看明白了，人太重要了。
越垃圾的行业，人越重要。
如果按照我现在的看法，蓝思和立讯的老板确实不是常人，他们绝对比其他人厉害，也比福耀老板厉害。
他们未来，这两个人大概率还会带领企业获得更大的成就。
只可惜，现在赔率不高了。
说实话，我到现在也不知道，为什么他们两个女性，起点也都不高，会比其他很多男性，起点更高的，做的更好。
究竟是为什么？
学习一下瑞声2025年报：
看他的很多用语，都非常自信。
如果没有吹牛，我觉得瑞声科技确实是目前消费电子赔率最大的公司。
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微型傳動通用型技術平台進一步拉開與競爭者的差距。
首條全自動化超薄均熱板產線，打破了行業製造效率和良率的上限。
我們在高端鏡頭的 競爭力已達行業頭部水平。
潛望式模組、OIS模組大批量出貨，用一體化優勢搶佔高端模組高地。
玻塑混合鏡 頭和微棱鏡出貨量迎來千萬級的突破。（这里提到了微棱镜，是否会对水晶和蓝特的微棱镜业务有威胁？）
打造了以硬件（揚聲器、功放、麥克風）、算法、調音和品牌合作為一體的垂直解決方案，現已躋 身全球頭部車載音響系統供應商陣營。
集團深耕光波導與光引擎，通過收購光波導領先設計 商Dispelix Oy確立了在AR顯示光學的領導地位。
我們正將數十年沉澱的微電機核心技術，應用於機器人關節的研發與製造中，致力於讓機器人的每一個 動作都更精準、更靈動、更富生命力。2025年下半年的批量出貨只是開始，未來我們將構建集「電機、傳動、控制」於一體的機器人核心產品矩陣
这里边有一个最大的变数，水晶和蓝特，依靠一些很边缘的业务，例如滤光片，微棱镜，市值就做到了和舜宇，瑞声一个等级。
现在舜宇，瑞声的年报都提到发力微棱镜等业务。
瑞声更提到，
集團將繼續發揮整合鏡頭、微棱鏡、傳動以及算法的垂直一體化能力，為進一步提升在高端模組的市佔 率夯實基礎。
理论上，瑞声科技确实是全能了，镜头，微棱镜，电机，算法，全部都有。
如果他和舜宇最终没能从水晶，蓝特手中抢夺微棱镜的订单，我可以下个结论，这两个巨头被高估了，他们的实际能力没有想象的强。
因为微棱镜真的是很不起眼的业务。
如果他们微棱镜都搞不定，更难的非球面镜片，那就更没戏了。
那么CPO，AR眼镜，硬盘玻璃基板等细分领域的光学元器件，难度更高，这两个巨头就更没戏了。
总之，我们可以拭目以待，光学市场将迎来一场混战。
水晶，蓝特，炬光，还有舜宇，瑞声，大立光，日本豪雅等，谁是最牛的王者？